〈鉅亨主筆室〉中國還擊？多頭發火

摩根大通重磅報告：金融危機十年後市場巨變下一次衰退將禍起何處？

9月 05, 2018

推薦閱讀人： Christie Chene 原文網址： https://news.cnyes.com/news/id/4196321?utm_medium=news&utm_source=fbfan 評論：這確實是重磅報告，總結了2008年金融海嘯以來，世界金融局勢的的幾個主要變化內涵，包含：負面因素：全球債務激增、房市泡沫、央行資產負債表、家庭債務與收入、更為嚴厲的監管、經濟增長受到打擊。正面因素：銀行不再脆弱、每股走高、被動投資興起、固定收益流動性與市場深度、對沖機制。報告總結：報告認為，雖然2018年開始，世界金融面對諸多巨大的挑戰，但是，當今世界金融體系，遠比10年前金融海嘯時，來得強健。我們可以居安思危，謹慎應對。但是，摩根也發出警告：週二（9 月 4 日），摩根大通量化部門主管 Marko Kolanovic 還在一封研報中對下一次金融危機進行了展望：市場突然、大幅下跌；央行推出前所未有救市措施；美國發生 50 年未見的社會動盪。摩根大通重磅報告：金融危機十年後市場巨變下一次衰退將禍起何處？雷曼兄弟轟然倒下，美林證券慘遭收購，美國房市陷於水火，然而這一切已經過去十年了。十年前，投資者們沒能發現，自大蕭條以來最嚴重的經濟衰退近在眼前。1980 年代中期以來，市場建立了全球化、放鬆監管、創新及波動性下滑這四大長期力量，隨之而來的則是令人難以察覺的脆弱體系。十年後，摩根大通回顧了 2008 年金融危機對金融市場及全球經濟的影響：有什麼變了？市場又將迎來怎樣的未來？細數十年事：發生了哪些改變全球債務激增自 2007 年以來，全球主權債務已經膨脹了 26 個百分點，主要原因在於發達市場債務與 GDP 之比增長約 41%，與新興市場 12% 的漲幅形成鮮明對比。由於財政赤字仍舊相對較高，目前沒有跡象表明在可預見的未來之內債務水平將出現下降。發達市場財政貸款大幅下降逾 8%，接近 2009 年時出現的二戰後降幅低點 9%。全球財政赤字曾在 2009 年以 7.3% 創下新高，目前也仍是居高不下，占 GDP 的 2.9%。到 2019 年底，美國財政赤字預計將達到 GDP 的 5.4%。房市泡沫危機爆發前幾年，聯準會大幅收緊貨幣政策：2004 年...

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